SWAP

DEFINICIÓN Y REPRESENTACIÓN GRÁFICA

Una Swap es un contrato por el cual dos partes aceptan intercambiar bienes materiales o cantidades de dinero en un tiempo futuro, este contrato tiene un valor económico y este valor economico es determinable, es decir que reflejará en cada momento la cantidad de dinero que se tiene que pagar o que cobrar para entrar o salir del contrato en función de en que parte del compromiso nos encontremos.

Una Swap se considera un instrumento derivado y se trata de un compromiso de intercambio de bienes o cantidades de dinero a futuro, este tipo de intercambios suelen estar referenciados a tipos de interés, llamándose Interest Rate Swap (IRS).

Dentro de una Swap podemos encontrar dos partes claramente diferenciadas para cada uno de los participantes o contratantes de la swap:

-El compromiso de cobrar una cantidad de dinero o de recibir un bien en un futuro

-El compromiso de pago de ese dinero o bien.

A cada una de estas partes de una Swap se le denomina "leg", que significa pata.

Una swap se puede representar de la siguiente manera:
Según el gráfico que aparece más arriba , en una swap se genera para una de las dos partes una cantidad de flujo bien de cobro o bien de pago, desde el momento en el que se incia ese intercambio (momento 0) y hasta su vencimiento (momento v)

PRINCIPALES UTILIDADES

Las dos principales utilidades de este elemento financiero son las siguientes:

1º-Intercambiar nuestros bienes; nos puede beneficiar cambiar unos bienes o recursos que ya poseemos o que podemos generar por aquellos bienes que no tenemos y que pueden ser necesarios para nuestro negocio.
2º-Especulación; lógicamente solo entraremos en una swap si suponemos que los bienes que vamos a recibir en un futuro tienen un valor superior a los bienes que nosotros hemos entregado.


VALOR DE UNA SWAP

Como se trata de un compromiso de coroy pago futuro, para poder obtener el valor de una swap es necesario valorar los compromisos futuros. Para poder realizar esto utilizaremos la sigueinte formula:

                                                 

En ella se realizará la suma del valor del momento inicial de los compromisos futuros.

El valor económico (VE) será positivo en el momento en el que la valoración de los compromisos de cobro sea superior a la valoración de compromisos de pago,esta situación no implica de ninguna manera que con el paso del tiempo el dinero que cobremos sea superior al dinero que tengamos que pagar, ya que puede suceder inclsuo todo lo contrario, sinembargo el valor económico también puede ser negativo o cero.

Si el valor económico es positivo deberemos pagar pagar a la otra parte para poder entrar en la swap, si el valor económico es negativo la otra parte deberá pagarnos a nosotros para poder entrar en la swap y por ultimo si el valor económico es igual a 0, entrar en transacción sería justo para ambas partes.

CLASIFICACIÓN DE LAS SWAP

Swaps sobre tipo de interés: Es el tipo más común, y se trata de un contrato por el cual una parte se compromete a pagar a la otra una tasa de intereses sobre un nominal, ambos previamente fijados, y la otra parte se compromete a pgar una tasa de interés variablesobre el mismo nominal.

Se trata de permutas de caracter financiero en las que se intercambian obligaciones de pago, referidas a un determinado valor, normalmente se intermcabian intereses fijos por variables, aunque también se pueden cambiar intereses variables sobre dos bases de referencias distintas.

Swap de divisas: Se trata de una variante de la anterior, en las que el nominal sobre el que se paga el tipo de interés fijo y el nominal sobre el que se paga el tipo de interes variable son de dos monedas distintas.

se trata de un acuerdo entre dos agentes económicos para intercambiar , durante un periodo de tiempo previamente fijado, dos flujos de interes en diferente moneda, y al vencimiento de este acuerdo el principal de esta operación, a un tipo de cambio determinado al incio de la misma.

Dicho intermcambio permite cubrirnos de la evolución desfavorable de los tipos de cambio.

Dentro de este tipo de swap podemos encontrar:

-Swap de divisas fijo contra variables.

-Swap de divisas variables contra variables.

-Swap de divisas fijo contra fijo.